經歷了長達多年的下滑和調整的工程機械行業自16年下半年迎來復蘇后，2017年上半年進一步走強。與此同時，工程機械行業也呈現出“馬太效應”，兩極分化、強者恒強。細分龍頭公司經歷調整后經營業績明顯好轉，率先走出低谷。預計本輪需求具有一定可持續性，未來3年國內挖掘機會維持至少13萬臺左右市場容量，下半年預測同比50%左右的增長。不過，中國工程機械工業協會挖掘機分會會長、廣西柳工集團有限公司董事長曾光安向21世紀經濟報道記者指出，下半年或將穩步增長，但增幅不會太高，因為2016年同期基數比較高。挖掘機延續強勢 具有風向標之稱的挖掘機銷量強勢復蘇，折射出工程機械回暖態勢趨穩。早在今年2月國內挖掘機銷量達到14620臺，同比增長297.6%，汽車起重機銷量達到1356臺，同比增長253.7%，推土機銷量470臺，同比增長331.6%。今年上半年全國挖掘機銷量77151臺，按照往年占比推算，預計今年挖掘機銷量在13.5萬臺左右。包括工程機械、油氣裝備以及煤機等領域延續了2016年三季度開始的復蘇，主要原因是行業處于存量更新周期，再疊加供給側結構性改革推動上游產業盈利改善、基建民生項目落地，進而激發固定資產投資需求。   　　工程機械行業從2016年三季度開始出現較為明顯的改善，核心驅動因素是基建大量開工帶來的存量設備更新。“就挖掘機而言，地產、基建和煤炭采礦構成其三大需求來源，從地產和基建固定資產投資完成額及增速對比看，近幾年基建增速維持高位，對挖掘機的增量需求貢獻提升。也就是說，需求較好是此輪工程機械行業的主要催化劑。”太平洋證券一位工程機械行業分析師表示。   　　實際上，工程機械周期性強，在復蘇調整中受益于下游工業、基建行業、礦業的改革復蘇。2016年下半年來，制造業PMI指數、PMI新訂單和PMI生產指數持續高于榮枯線50。同時，隨著“鐵公基”持續需求帶動，下游基建投資保持增長趨勢，房地產投資規模也逐年增長，且增長幅度有所回升。   　　曾光安向21世紀經濟報道記者指出，PPP項目的持續落地，也刺激了工程機械行業的需求。截至今年4月底，入庫項目數12700項，其中70%以上與基礎建設項目有關，中銀國際推測，按照1以往的平均項目落地周期，大量處于準備和采購階段的項目會集中在2018年前后落地，拉動下游基礎建設投資，刺激工程機械板塊的需求，尤其是適應于城鎮建設的小挖、推土機、壓路機的銷量增長可期。 不過，也有分析指出，下半年挖掘機的強勢或難以延續。在金融去杠桿大背景下，預計下半年房地產和基建投資增速趨緩，同時隨著補庫存周期結束，工程機械銷量數據將由上半年3位數高增長切換至平穩增長，龍頭企業通過充分出清恢復盈利能力，行業集中度將持續提升。另外，由于挖掘機是工程建設的第一步，分析人士也將這個指標看做是行業蘇醒的先行指標。分析人士指出，其他工程機械設備相比挖掘機往往存在3-6個月的遲滯，所以預計未來至少半年內裝載機、推土機、壓路機等機械有望繼續保持較高速增長。強者恒強格局明顯  經過這一輪調整，市場格局也經歷了重塑，富有競爭力的細分龍頭公司率先走出低谷，踏上了復蘇之路。具體龍頭企業也表現良好。在“一帶一路”的大背景下，建筑企業出海承包工程項目、與沿線國家進行產能合作，國內工程機械設備出口逐年增長。挖掘機出口占比來看，2010年出口占比僅為1.3%左右，到2016年達到10.7%，占比增長了8倍，銷量的絕對值也增長了3-4倍。2017年前五個月，挖掘機出口銷量絕對值增長約為17%。長遠來看，海外市場的開拓將為國內工程機械企業帶來難得的成長性。   　　個國家。“一帶一路”沿線國家，目前國內大型機械廠商在中國、巴西、印度和波蘭建有生產基地。   　　“因為工程機械行業自身的特殊性，在進軍海外市場時需要一定的條件。

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